ಭಾರತದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆಯಾದ ಸೆಬಿ (SEBI), ಪೌರ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಸಾಲಪತ್ರಗಳ (Municipal Bonds) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಬಲಿಷ್ಠಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಸುಧಾರಿಸಲು ಮೇ 13, 2026 ರಂದು ಹೊಸ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಗಳನ್ನು ಮಂಡಿಸಿದೆ. ಈ ಕುರಿತು ಹೊರಡಿಸಲಾದ ಸಮಾಲೋಚನಾ ಪತ್ರವು 2015ರ ನಿಯಮಾವಳಿಗಳಿಗೆ ಕೆಲವು ಪ್ರಮುಖ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದೆ.
ಈ ಪ್ರಸ್ತಾವಿತ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಮುಖ್ಯಾಂಶಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ:
೧. ಪ್ರಮುಖ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳು
-
ಸಾಲ ಮರುಪಾವತಿ (Refinancing): ನಗರ ಸ್ಥಳೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ತಮ್ಮ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸಲು (Refinancing) ಹೊಸ ಬಾಂಡ್ಗಳ ಮೂಲಕ ಹಣ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡಲಾಗುವುದು.
-
ಮಾಹಿತಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆ: ಮರುಪಾವತಿ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಸಾಲದಾತರು, ಮರುಪಾವತಿ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿ, ಬಡ್ಡಿ ವೆಚ್ಚಗಳು ಮತ್ತು ಹಿಂದಿನ ಸಾಲ ಮರುರಚನೆಯ ಬಗ್ಗೆ ವಿವರವಾದ ಮಾಹಿತಿ ನೀಡುವುದು ಕಡ್ಡಾಯ.
-
ಕೆಲಸದ ಬಂಡವಾಳದ ಮಿತಿ: ಬಾಂಡ್ ಮೂಲಕ ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಗರಿಷ್ಠ ಶೇ. 25 ರಷ್ಟನ್ನು ಮಾತ್ರ ದೈನಂದಿನ ಕೆಲಸದ ಬಂಡವಾಳದ (Working Capital) ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳಿಗಾಗಿ ಬಳಸಬಹುದು.
-
ಪೂಲ್ಡ್ ಫೈನಾನ್ಸಿಂಗ್ (Pooled Financing): ಅನೇಕ ಸಣ್ಣ ನಗರ ಸ್ಥಳೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಒಟ್ಟಾಗಿ ವಿಶೇಷ ಉದ್ದೇಶದ ವಾಹನ (SPV) ಮೂಲಕ ಹಣ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಅನುಮತಿಸಲಾಗುವುದು. ಇದಕ್ಕೆ ಪೂರಕವಾಗಿ ಎಸ್ಕ್ರೋ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳು ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವರ್ಧನೆಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
-
ಮುಖಬೆಲೆ ಇಳಿಕೆ: ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು, ಖಾಸಗಿಯಾಗಿ ವಿತರಿಸಲಾಗುವ ಮುನಿಸಿಪಲ್ ಬಾಂಡ್ಗಳ ಮುಖಬೆಲೆಯನ್ನು ₹10,000 ಅಥವಾ ₹1 ಲಕ್ಷಕ್ಕೆ ಇಳಿಸಲು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಲಾಗಿದೆ.
-
ESG ಬಾಂಡ್ಗಳು: ಪರಿಸರ, ಸಾಮಾಜಿಕ ಮತ್ತು ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ (ESG) ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಯೋಜನೆಗಳಿಗಾಗಿ ಮುನಿಸಿಪಲ್ ಸಾಲಪತ್ರಗಳನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಲು ಹೊಸ ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ.
೨. ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮುನಿಸಿಪಲ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸ್ಥಿತಿ
-
ಮಾರ್ಚ್ 31, 2026 ರ ಅಂಕಿ-ಅಂಶಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಭಾರತದ 22 ಮುನಿಸಿಪಲ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಷನ್ಗಳು ಬಾಂಡ್ಗಳ ಮೂಲಕ ಇದುವರೆಗೆ ಒಟ್ಟು ₹4,540 ಕೋಟಿ ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿವೆ.
-
ಈ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಗಳ ಕುರಿತು ಸಾರ್ವಜನಿಕರು ಜೂನ್ 3, 2026 ರವರೆಗೆ ತಮ್ಮ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಕಾಮೆಂಟ್ಗಳನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳಲು ಅವಕಾಶವಿದೆ.
೩. ಪರೀಕ್ಷಾ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಪ್ರಮುಖಾಂಶಗಳು
-
ಮುನಿಸಿಪಲ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು: ನಗರ ಸ್ಥಳೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು (ಮುನಿಸಿಪಲ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಷನ್, ಪುರಸಭೆ ಇತ್ಯಾದಿ) ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸೇವಾ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಹಣ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಬಳಸುವ ಸಾಲದ ಸಾಧನಗಳಾಗಿವೆ.
-
ನಿಯಮಾವಳಿಗಳು: ಸೆಬಿಯು ಈ ಬಾಂಡ್ಗಳ ಪಟ್ಟಿ ಮತ್ತು ವಿತರಣೆಯ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಮೊದಲು 2015 ರಲ್ಲಿ ಅಧಿಸೂಚಿಸಿತ್ತು.
-
SPV (Special Purpose Vehicle): ಇದು ಯೋಜನೆಯ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕಾಗಿ ಅಥವಾ ಜಂಟಿ ಹಣಕಾಸು ಸಂಗ್ರಹಣೆಗಾಗಿ ರಚಿಸಲಾದ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಕಾನೂನು ಘಟಕವಾಗಿದೆ.
-
ESG: ಎಂದರೆ ಪರಿಸರ (Environment), ಸಾಮಾಜಿಕ (Social) ಮತ್ತು ಆಡಳಿತ (Governance).
